本文来源：时代财经 作者：邱利 温斯婷
被称为“市场风向标”的美股市场持仓报告（13F）披露收官，知名投资人段永平及高毅、高瓴、景林三大私募巨头美股最新调仓路径悉数揭晓。
从调仓动向来看，段永平对AI产业链的减仓信号明显，大举减持“AI三剑客”英伟达、谷歌、微软，并增持了拼多多，新建仓阿里巴巴；高毅狂买存储龙头美光科技和闪迪，而英伟达被大幅减持72.41%，小鹏汽车、蔚来被彻底清仓；高瓴增持了唯品会、富途控股，同时减持了拼多多、阿里巴巴、贝壳；景林则大刀阔斧地做了“减法”，美股持仓骤降四成，小幅增加了富途控股的头寸。
段永平减仓AI产业链
知名投资人段永平管理的H&H International Investment（下称“H&H”）向美国证券交易委员会（SEC）提交的2026年二季度13F报告显示，其持仓市值高达191.01亿美元（约合人民币1288亿元），共重仓18只标的。
其中，苹果依旧是其“心头好”，稳居第一大重仓股，持仓占比41.05%，伯克希尔B、拼多多、特斯拉、英伟达也均位列前五大重仓股。
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从调仓动向来看，二季度H&H大举减持“AI三剑客”。其中，英伟达被减持756.31万股，持股数量下降54.63%，谷歌C减持幅度达46.88%，微软则减仓25.78%。台积电更是遭彻底清空，对AI产业链减仓信号明显。
另一边，拼多多成了H&H二季度方向最明确、规模最大的主动增持标的，持股数量增加527.38万股，增幅达到26.71%。同时，H&H还新建仓了阿里巴巴，期末持仓市值约2893万美元。
无独有偶，高瓴资本旗下专攻二级市场投资的基金管理机构HHLR Advisors（下称“HHLR”）近日也披露了13F报告。
二季度，HHLR主要围绕中概股、生物医药和科技公司进行了集中配置，美股持仓总市值约8.32亿美元（约合人民币56亿元），覆盖35只标的，前五大重仓股依次为传奇生物、富途控股、制药企业ArriVent、迈威尔科技、唯品会。
在中概股的取舍上，分化较为明显。二季度HHLR增持了唯品会、富途控股，同时减持了拼多多、阿里巴巴、贝壳等标的。
需要说明的是，13F报告仅反映按美国监管规则需申报的特定证券持仓，并不代表高瓴全部投资组合。
高毅增持多只中概股
高毅资产的海外配置版图浮出水面，其最新持股总市值约9.79亿美元（约合人民币66亿元），二季度共持有19只标的，前十大重仓股依次为台积电、华住集团、拼多多、BOSS直聘、携程集团、美光科技、闪迪、谷歌、百胜中国、贝壳，中概股多达6只。
从调仓动作来看，高毅资产新进4只标的，增持9只标的，减仓4只标的。其中，台积电获大举加仓，并跃升为第一大重仓股，期末持股市值约2.38亿美元。
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同时，存储龙头美光科技和闪迪也被高毅资产增持，二者获增持幅度分别高达283.48%、192.02%，二季度股价涨幅分别为241.67%、257.88%。
此外，BOSS直聘、携程集团、贝壳、百胜中国、拼多多等中概股均获不同程度的增持；同时，高毅资产还新买入了文远知行、阿里巴巴等4只标的。
减仓方面，高毅资产减持了AI龙头英伟达，持股数量环比骤降72.41%，雾芯科技、网易、爱奇艺也同步遭减持；此外还清仓了富途控股、小鹏汽车、蔚来、Lumentum、超威半导体等。
景林美股持仓缩水四成
千亿私募巨头景林资产的海外子公司景林资产管理香港有限公司日前也向美国SEC提交了截至2026年二季度末的13F报告，其前十大重仓股分别为谷歌母公司Alphabet、英特尔、拼多多、满帮集团、富途控股、网易、亚朵、奇富科技、苹果、台积电，中概股占据6个席位。
报告期内，景林对美股持仓大刀阔斧地做了“减法”，持仓市值骤降至21.86亿美元（约合人民币147亿元），环比大幅下降43.64%。
从调仓动向来看，景林新买进4只标的，增持1只标的，同时清仓了8只标的，减持了11只标的。其中，彻底清空了Meta、亚马逊、英伟达3只科技巨头标的，阿里巴巴、新东方、好未来等中概股也被清仓；英特尔持股数量锐减60.26%，携程减持99.54%，网易减持81.17%，华住减持69.75%。
尽管“卖卖卖”是主基调，二季度景林仍小幅增持了富途控股；而新增仓位几乎全部投向半导体设备与算力基础设施，包括阿斯麦、光模块制造商AAOI、半导体设备巨头AMAT。
需要说明的是，美国SEC更新的13F，仅代表景林海外实体的时点部分持仓，并不代表境内产品的表现与持仓。
时代财经从相关渠道获悉，二季度末，景林已系统性地降低前期依靠价格上涨推动业绩暴增的一批公司，同时适当买回了上半年跌幅比较大的一些有护城河和估值安全边际的公司，特别是一些之前被忽略的国内拥有充足竞争壁垒的细分行业龙头。
目前，景林的组合行业配置上，主要有三个重点方向：偏成长的半导体和AI基础设施中被低估的企业、当下中国先进制造业和科技服务类公司、偏防守的贵金属和资源类对冲资产。
展望后市，景林认为，未来几年全球最重要的投资机会大概率将围绕六个方面展开：AI基础设施、半导体、智能制造、能源、AI应用、全球产业链重构。
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